L’actualité sur les marchés de l’énergie – 05/03/2025

Les points importants

NUCLEAIRE 

La production nucléaire en France atteint son plus haut niveau depuis 5 ans

En février, la production nucléaire en France a atteint 31,9 TWh, son niveau le plus élevé pour ce mois depuis 2020, selon les données préliminaires de RTE. Cette hausse est attribuée à une meilleure disponibilité des réacteurs, avec 3 GW de capacité supplémentaire par rapport à l’an dernier, grâce aux efforts d’EDF pour relancer son parc nucléaire après une chute historique en 2022 due à des problèmes de corrosion sous contrainte.

Les marchés de l’énergie

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Electricité :

Malgré cette progression, la production électrique totale du pays a diminué de 1,4 TWh, s’établissant à 46,9 TWh. La production issue des énergies renouvelables a chuté de 12 %, avec un recul de 1,9 TWh pour l’éolien et 0,2 TWh pour l’hydraulique, tandis que le solaire a progressé de 0,5 TWh. La production au gaz, quant à elle, a légèrement augmenté de 0,2 TWh.

Dans le même temps, la consommation électrique a progressé de 1,4 TWh pour atteindre 41,4 TWh, alors que les exportations nettes d’électricité vers les pays voisins ont chuté de 32 %, tombant à 4,7 TWh.

Gaz : 

Le marché du GNL sous forte volatilité géopolitique

Les prix du gaz naturel liquéfié (GNL) fluctuent fortement, influencés par les négociations sur la guerre en Ukraine et les ajustements des stocks européens. Après une baisse liée aux rumeurs d’un assouplissement des objectifs de stockage, les prix ont rebondi en raison de tensions diplomatiques entre les États-Unis et l’Ukraine.

Les marchés restent dominés par la spéculation, avec une hausse du TTF à 45,70 EUR/MWh (+3 %). Les acheteurs asiatiques attendent une baisse des prix cet été, tandis que les stratégies varient selon l’exposition des acteurs : ceux ayant des contrats long terme restent prudents, tandis que les traders spot surveillent de près l’évolution du conflit.

Un éventuel cessez-le-feu pourrait relancer les flux de gaz via l’Ukraine et faire baisser les prix. En attendant, la volatilité reste élevée, d’autant plus que les importations asiatiques de GNL ont chuté de 16 % en février par rapport à janvier.

Pétrole : 

Le pétrole entre incertitude et volatilité : tensions commerciales et reprise chinoise

Les prix du pétrole oscillent entre deux forces opposées : d’un côté, la reprise de l’activité manufacturière en Chine, qui soutient la demande en pétrole, et de l’autre, les droits de douane américains, qui pèsent sur la croissance mondiale.

En début de semaine, le Brent pour Mai progresse légèrement à 72,92 dollars (+0,15 %), tandis que le WTI pour Avril reste stable à 69,78 dollars (+0,03 %).

La croissance du secteur manufacturier chinois, annoncée samedi dernier, est perçue comme un facteur haussier, car elle implique une demande accrue de matières premières, dont le pétrole.

Cependant, les tensions commerciales pèsent sur les cours. De nouveaux droits de douane américains doivent entrer en vigueur mardi : +10 % sur les produits chinois, +25 % sur ceux du Canada et du Mexique. Ces mesures pourraient freiner l’économie mondiale et faire baisser les prix du pétrole.

Dans ce contexte d’incertitude, les investisseurs surveillent également l’OPEP+, qui doit trancher entre prolonger les restrictions d’offre pour soutenir les prix ou maintenir l’augmentation progressive de la production.

Les analystes anticipent une forte volatilité du marché pétrolier cette semaine.

Brent

Prix de clôture du 04/03/2025 : 70,16 $/bbl

Variation depuis le 25/02/2025 : -2,68%

CO2 :

Baisse du prix du CO2 sous la pression du climat doux et des enchères

Le prix du CO2 en Europe chute de 2 % cette semaine et pourrait encore baisser, sous l’effet de températures plus douces et d’une offre accrue de quotas d’émission (EUA).

Le contrat EUA Dec 25 a chuté à 72,13 €/t, perdant 0,89 € en une journée et 1,68 € par rapport à la semaine précédente. Après un pic à 74,99 €/t en début de semaine, il a finalement clôturé à 73,66 €/t. La baisse de la demande en quotas de CO2 est liée à la diminution des marges du charbon et à la baisse des prix du gaz.

La semaine prochaine, avec des températures supérieures de 5°C aux normales, le marché devrait rester sous pression. De plus, 13,4 millions d’EUA seront mis aux enchères, testant le seuil critique des 70 €/t.

CO2

Prix de clôture du 04/03/2025 : 68,50 €/bbl

Variation depuis le 25/02/2025 : -4,53%

GO :

Réforme européenne : quel impact sur les garanties d’origine ?

La Commission européenne propose d’assouplir la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), réduisant le nombre d’entreprises concernées de 50 000 à 10 000. Cela pourrait freiner la demande en garanties d’origine (GOs), car moins d’entreprises seraient tenues de prouver leur engagement en matière de durabilité. À court terme, cette réforme pourrait provoquer des ajustements de prix sur le marché des GOs. Toutefois, l’impact global resterait limité, le marché étant déjà excédentaire. Malgré la réglementation allégée, les grandes entreprises continueront à exiger des engagements durables de leurs fournisseurs, maintenant une demande indirecte en GOs.

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